《哪吒2》刷新纪录、光线传媒“大跳水”，谁在出货？

　　票房向上，股价向下。

　　2月17日，伴随《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》）突破120亿票房纪录，其出品方光线传媒（300251.SZ）却在二级市场上演“惊魂一幕”。

　　早间开盘后，光线传媒一度接近涨停，股价创下41.68元/股的高点，但此后快速下跌，最低触及27.84元/股，几近跌停，上演了一场“准天地板”。

　　受光线传媒影响，影视板块集体被带崩，《哪吒2》概念股也有所下挫。有行业人士分析，从光线传媒单日振幅高、换手率高、成交量巨大等数据分析，其多空双方博弈激烈，短期获利资金大量出逃，技术性回调压力较大。

　　有营业部席位连续“大举出货”

　　因《哪吒2》爆火，光线传媒年后已累计收获了6个“20CM涨停”，区间涨幅超2倍，总市值突破千亿。该公司连发异动公告，称目前没有任何应披露而未披露的信息。

　　2月17日，光线传媒大幅回调，截至收盘，光线传媒跌14.6%，收盘价29.66元/股，换手率高达24.23%，全天成交额达到223.46亿元，在沪深两市成交额居首。

　　“跌迷糊了，打板进的，满仓亏了35个点。”有投资者表示。与前一交易日相比，光线传媒今日市值缩水近150亿元。

　　第一财经记者发现，光线传媒年后累计上榜龙虎榜8次，东方财富“拉萨天团”以及知名游资占据了多数买方席位。

　　比如，2月12日-2月13日期间，光线传媒涨幅偏离值累计达到43.28%，东方财富“拉萨天团”占据了所有买方席位。2月14日，东方财富“拉萨天团”同样占据了所有买方席位。

　　但在上涨过程中，机构、游资已有出货动作。

　　比如，2月14日龙虎榜显示：上榜的前五大买卖营业部合计买入成交额为4.52亿元，卖出成交额为9.59亿元，合计净卖出5.07亿元，其中，卖方第一大席位中信证券北京建外大街证券营业部净卖出近2亿元，第二大席位机构专用卖出1.81亿元。

　　事实上，自2月6日开始，中信证券北京建外大街证券营业部就在不断出货中，第一财经统计发现：2月6日、2月10日、2月11日、2月12日、2月13日、2月14日，该营业部分别净卖出3.59亿元、3.53亿元、4.57亿元、5.44亿元、3.23亿元、1.99亿元。

　　同时，根据2月17日盘后最新数据显示，上榜的前五大买卖营业部合计买入成交额为9.08亿元，卖出成交额为17.36亿元，合计净卖出8.28亿元。买方五个席位依旧是东方财富“拉萨天团”，而卖方第一大席位为机构专用，净卖出3.3亿元，其次为深股通，净卖出2.61亿元。中信证券北京建外大街证券营业部位于卖五，净卖出1.96亿元。

　　也就是说，仅中信证券北京建外大街证券营业部，自2月6日以来就合计“出货”24亿元。

　　在业绩层面，光线传媒于2021年至2022年连续两个会计年度归属净利润为亏损，2024年前三季度，光线传媒的营业收入为14.42亿元，同比增长53.37%；归属净利润为4.61亿元，同比增长25.08%。

　　《哪吒2》的大卖也将大幅增厚该公司的业绩。据光线传媒此前公告，《哪吒2》已于2025年1月29日起在中国大陆地区公映。据国家电影专资办数据，截至2025年2月4日24时，该影片在中国大陆地区上映7天，累计票房收入（含服务费）约为48.40亿元（最终结算数据可能存在误差），超过公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。伴随票房持续破纪录，业绩增后也将继续超预期。

　　影视股下挫，业内看好后续消费潜力

　　受光线传媒跳水影响，今日，多只影视股跳水。包括横店影视、万达电影跌停，华策影视跌11.74%、博纳影业跌8.89%、华谊兄弟跌6.81%。

　　多只《哪吒2》概念股股价也明显下挫。其中，金运激光跌7.56%、中信出版跌5.72%、引力传媒跌2.74%等。

　　对于影视板块后续走势，平安证券研报认为，目前，影视院线行业供给端逐渐恢复，影片数量呈较好的增长趋势，经过不断地修复与调整，头部公司业绩逐渐修复。

　　“政策端的持续加持及国家对文娱消费的鼓励，将助力影视院线行业景气向上。”该机构称。

　　公开数据显示：截至2月17日13时，《哪吒2》累计票房（含预售）已突破120亿元。超《狮子王》票房成绩，进入全球票房榜前十名。这是中国首部，也是亚洲首部进入全球票房榜前十名的电影。

　　至此，全球电影票房榜前十为：《阿凡达》（212亿）、《复仇者联盟4：终局之战》（202.99亿）、《阿凡达：水之道》（168.25亿）、《泰坦尼克号》（164.23亿）、《星球大战：原力觉醒》（150.19亿）、《复仇者联盟3：无限战争》（148.82亿）、《蜘蛛侠：英雄无归》（141.60亿）、《头脑特工队2》（123.19亿）、《侏罗纪世界》（121.20亿）、《哪吒之魔童闹海》（120.52亿，持续更新中）。

　　中航证券分析师裴伊凡认为，《哪吒2》被视为“新形势下的主旋律”，符合国家推动文化产业高质量发展的方向，有望刺激消费同时，持续强化文化自信，加速文化出海步伐。

　　裴伊凡认为，受电影供给相对有限、市场情绪等因素影响，2024年电影大盘有所承压。伴随2025年破百亿巨制《哪吒2》振奋国产制作信心，优质电影供给有望持续增多，观影诉求提振，叠加国家政策层面对于消费的支持。

　　（本文来自第一财经）