置换债发行加速度，年内已发行超3700亿元

　　新年以来，置换债发行提速。

　　2月7日，山西省财政厅开展385亿元2025年置换债券发行招标，成为今年第三个完成置换债券发行任务的地区；未来一周内，陕西省、宁夏回族自治区财政厅也将启动2025年置换债券发行招标，并发完全年额度。

　　2月5日，重庆市财政局公告将于2月11日招标发行409.49亿元再融资专项债券，用于置换存量隐性债务，陕西省财政厅也将于2月11日招标发行564亿元置换债券。

　　浙江省财政厅则根据此前已披露的计划，在2月6日完成565亿元用于置换存量隐性债务的再融资债券发行，山西省也在2月7日完成385亿元的置换债发行。

　　根据媒体统计，今年以来截至2月7日，各地发行的2025年置换债券已超过3700亿元。

　　目前，多数分析人士预计今年的2万亿置换债将在较短时间内发行完毕。

　　东方金诚研究发展部执行总监冯琳则认为，年初就迅速发完2万亿元置换债券的可能性很小，今年置换债券或在上半年集中发行。

　　民生证券固收首席谭逸鸣认为，2025年地方债发行节奏或将前置，2万亿元置换债或于上半年甚至一季度集中供给。

　　在2024年11月8日全国人大常委会审议通过增加三年6万亿元债务置换议案后，去年各地的2万亿元置换债券额度在12月18日前全部发行完毕。

　　财政部预算司司长王建凡在1月10日的国新办发布会上表示，隐性债务置换政策“松绑减负”的效果已逐步显现。各地置换债务平均成本普遍降低2个百分点以上，有的地方还超过2.5个百分点，还本付息的压力大幅度减轻。有的地方优先置换即将到期的公开市场债券和“非标”、涉众债务，区域金融环境显著改善。