创业板定向增发全透视：万事利丝绸合规发行背后的法律逻辑

　　在资本市场深化改革背景下，杭州万事利丝绸文化股份有限公司（以下简称"万事利"）近期完成的创业板定向增发引发业界关注。本次发行严格遵循《证券法》《创业板上市公司证券发行注册管理办法》等法规要求，其发行全流程及认购主体资质均通过专业法律机构验证，为同类交易提供了合规样本。

　　发行程序合规性分析*

　　根据核查，万事利本次定向增发历经董事会预案、股东大会审议、深交所审核及证监会注册等完整程序。发行价格采用市场化询价机制，最终定价不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%，符合创业板再融资规则。在认购环节，主承销商对25家机构投资者进行资格审查，最终确定的8家认购对象均具备合法证券投资资格，未发现关联方违规认购情形。

　　认购主体穿透核查要点*

　　法律意见书重点披露了对认购对象的穿透核查：

　　1. 机构投资者均提交完整备案文件，资金来源为自有或合法募集资金；

　　2. 私募基金产品均已完成中国基金业协会登记备案；

　　3. 自然人投资者证券账户资产均超过1000万元，符合创业板合格投资者标准；

　　4. 通过国家企业信用信息公示系统核查，未发现认购主体与万事利存在未披露的关联关系。

　　法律风险防控机制*

　　本次发行建立三级风控体系：发行人内部合规部门完成自查清单78项，主承销商进行尽职调查并出具承诺函，律师事务所对全套法律文件进行实质性审查。特别对"明股实债"、结构化安排等监管红线问题实施专项排查，确保发行不存在《再融资业务若干问题解答》中列示的禁止性情形。

　　业内人士指出，该案例体现了注册制下中介机构"看门人"责任的强化。通过法律意见书披露的核查细节，不仅验证了本次发行的合规性，更为市场提供了可复制的信披范式，有助于提升创业板再融资透明度。