深度解析天邦食品业绩预警：养殖业务扭亏为盈背后，净利润为何腰斩？

　　7月9日，国内生猪养殖龙头企业天邦食品发布2025年半年度业绩预告，数据显示公司预计实现归属于上市公司股东的净利润3.5亿元至3.7亿元，较上年同期下降56.01%至58.39%。这一业绩变动引发市场广泛关注。

　　值得深入分析的是，虽然公司净利润出现大幅下滑，但经营质量却呈现显著改善。业绩预告显示，公司扣除非经常性损益后的净利润预计达2.38亿元至2.58亿元，实现同比大幅扭亏为盈。这一积极变化主要得益于公司生猪养殖业务降本增效措施的持续发力，使得主营业务在报告期内保持稳定盈利态势。

　　造成净利润同比下滑的主要原因在于2024年同期业绩基数较高。据了解，2024年上半年公司净利润主要来源于出售参股公司史记生物股权所产生的投资收益，这一非经常性收益抬高了比较基数。若剔除该因素，公司实际经营业绩呈现明显改善趋势。

　　从业务结构来看，天邦食品已形成以养殖业务为核心、食品加工为重要补充的产业布局。最新财报显示，养殖业务贡献公司65.14%的营业收入，食品业务占比32.06%，饲料及饲料原料等其他业务占比相对较小。

　　业内人士指出，在当前生猪养殖行业整体承压的背景下，天邦食品能够实现主营业务持续盈利，显示出公司在成本控制和运营效率方面的竞争优势。未来随着产能利用率的持续提升和产业链协同效应的进一步释放，公司盈利能力有望得到持续改善。

　　（注：本文基于公开信息分析，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）